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PVC:第一目标价位看至7000元/吨

时间:2017年10月28日 14点02分 来源:理性投资 访问量:386
      9月之后,需求证伪,PVC价格步入下行通道,一个多月时间下跌了1700多元/吨。当前,PVC价格已经触及生产企业的盈亏线,在环保安检的影响下,企业开工受限。后期,一旦供应收缩的故事重现,PVC价格就将随之上涨。

      国内PVC生产主要以电石法为主,电石和能源价格变动对PVC生产成本有着较大影响。隆众数据显示,国庆节假期归来,受上游煤炭和石灰石供应紧张的提振,电石价格拉涨,华北、东北等部分厂家电石到货价格上调50元/吨。目前,华北地区电石主流到货价在3310—3600元/吨,东北地区主流到货价在3530—3575元/吨。实际上,2016年5月以来,电石价格就处在上行态势,截至目前,整体增幅超过60%。

      原料价格坚挺增加了电石法生产PVC的成本。当前,电石法企业生产成本为6475元/吨,而PVC1801合约价格在6400元/吨附近,基本已跌至盈亏平衡线。未来一段时间,电石企业开工状况仍不稳定。西部道路安检趋严,运输成本增加,电石价格仍在继续上行的空间。                                                                                         

      PVC的最大消费领域是型材和管材,其用于建筑领域。所以,房地产市场的发展对PVC需求起决定性作用。

      尽管当前为了抑制房价大幅上涨而实行严格的调控政策,对少数重点城市实行买卖双“冻结”,但我们通过构建和追踪指标发现,2017年春节后商品房销售面积增速多维持在15%,说明居民买房热情不减。PVC作为建筑装修材料,在房屋销售面积高速增长的背景下,终端增量需求还是有很大保障的。

     从销售面积增速和新开工面积的差值来看,后者增速下滑至8%,导致2017年多数时间二者相差5个百分点。也就是说,当前的房屋供应未能满足需求。而这,有利于原料PVC价格的上涨。

     当前,PVC已经具备买入价值。以1805合约为例,第一目标价位看至7000元/吨,第二目标价位看至7200元/吨,止损位设在5900元/吨。

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