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A股投资需重回理性

时间:2013年02月22日 10点48分 来源:理性投资 访问量:648

  新华社

  继节后两日连续下跌后,20日大盘的小幅反弹并未凝聚市场力量,沪深两市21日再度大幅跳水,击穿20日均线,其中上证综指创下15个月最大单日跌幅,直奔2300点而去。在内外政策面、资金面等因素的影响下,对蛇年股市不切实际的盲目乐观情绪正在散去,投资者需要以更为冷静理性的态度来判断新年的股市走向。

  内外夹击致大盘暴跌

  21日早盘,沪深两市低开低走,在券商、煤炭、银行、保险、地产等权重股的带领下,连续出现杀跌行情。从板块来看,两市仅酿酒行业出现微幅上涨,其余板块全面下跌。超百只个股跌超5%。

  在业内人士看来,内外因素夹击的情况令大盘进入快速调整通道。“外部美元上涨、美股大跌,内部房地产调控,加大了投资者对市场不确定性的预期。”国泰君安策略分析师钟华对记者表示。

  尤其是海外市场方面,美联储对于调整QE规模的表述,引发了全球市场对流动性下降的担忧。这一信号引发全球汇市和股市的强烈地震,亚洲股市也不例外普遍下跌。

  国金证券(600109,股吧)财富管理中心分析师孙翀指出,美联储货币政策转向的预期可能加速新兴市场资金的流出,我国股市、楼市都有可能受到影响。

  而国内方面,央行在19日重启暂停了近8个月的正回购操作后,21日再度正回购200亿元。如此一来,央行本周在公开市场净回笼9100亿元资金。尽管这一操作并不意味着货币政策转向,但对市场的流动性还是造成一定影响。

  权重股获利了结领跌市场

  从近期的走势来看,上证指数从1949点上涨到2450点附近,没有经历过像样的调整,上涨空间有限,出现调整在所难免。

  孙翀表示,券商、银行、地产等大盘蓝筹股是前期行情上涨的主力军,在经历了快速上涨后,投资者获利了结情绪较强,抛压严重。“前期包括外资在内的机构投资者已出现减持银行股的现象,但并不明显,而昨日权重股的大幅下跌,显然有机构杀跌。”

  而近期利好频现的券商行业却居跌幅榜首位,在一些市场人士看来是利好出尽之故。在一些市场人士看来,此次房地产调控“加码”对于A股市场的冲击,短期内或更多地体现在心理上。“房地产行业存在泡沫已是不争的事实,房价继续上涨也意味着调控压力的严峻,受此影响,地产股板块的估值空间被压制。而地产是A股市场中特别重要的权重板块,其估值受限也直接制约了整体市场的上行空间。”兴业全球(340006,基金吧)基金经理杨岳斌坦言。

  调整可能延续到“两会”前后

  大成基金股票投资部总监曹雄飞指出,在度过经济数据真空期后,A股对于经济复苏的预期需要用开工旺季的投资增速加以验证;而3月初的“两会”能否带来更多的制度改革利好也是市场关注的问题。“从基本面看,2013年全年的经济增速相较于2012年或出现小幅反弹,但是若通胀快速回升会影响经济的复苏进程,整体而言A股市场依然面临弱复苏的背景。”曹雄飞称。

  与此同时,在度过长达数月的漫长“空窗期”之后,IPO何时重启成为A股面临的又一重要“未知数”。近期“上半年不审不发”“IPO即将开闸”等传言轮番而至,并引发市场波动,从某种程度上反映了投资者对于扩容的担忧。

  对此,分析人士表示,此轮调整可能延续到“两会”前后,后续还待政策明朗。

  不过,纵观2013年上半年,国海富兰克林基金认为,整体经济形势仍在复苏进程中,A股市场仍将处于十分有利的投资环境。既有“改革红利”带来的估值上行,又有经济周期上行的企业盈利恢复。

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