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弘业期货:检修装置意外增多 甲醇强势难以为继

时间:2018年03月23日 16点27分 来源:弘业期货 访问量:55
  受西北地区甲醇装置春季检修影响,甲醇现货价格近期一路走高,其中,西北市场均价自3月9日2100元/吨涨至本周的2500元/吨,华东市场均价自3月9日2700元/吨涨至本周的2950元/吨。甲醇期货主力合约1805自3月8日收盘的2642元/吨涨至2800元/吨以上。

  3月以来,西北地区甲醇装置陆续进入春季检修期,而多套甲醇装置意外检修、降负,直接造成了西北地区供应的下降,加之西北货物低价时段遭遇下游抄底采购,内地供需形势整体扭转。其中,宁夏某烯烃配套甲醇装置的检修及包头某烯烃装置配套甲醇装置的意外停车是造成供需形势扭转的关键。

  春节过后,受传统下游需求弱势及运输不畅等因素影响,西北地区甲醇库存积压严重,价格持续下滑。华北、山东一带下游启动缓慢,西北地区在接连降价之后效果一般。其中,仅3月第一周的下跌就超过200元/吨,部分厂家出货价甚至跌至1950元/吨。与此同时,天然气制甲醇装置陆续复产,在“买涨不买跌”心理推动下,下游按需接货,华北、山东甲醇价格也持续下滑。

  不过,随着宁夏某烯烃装置配套甲醇装置的检修开始,宁夏地区外采量逐步增多,有效缓解了西北地区货物供需严重失衡的问题。紧接着,在限产结束后,部分下游开始复产,陆续接货,港口烯烃装置在西北货物最低价格时段实施了一定规模的采购,西北库存积压问题随之得到解决。而包头某烯烃装置配套甲醇的意外检修则彻底扭转了西北地区供大于需的局面,甲醇厂家捂货惜售,价格随之一路走高。

  数据显示,前期检修的国内甲醇装置于本月下旬开始陆续恢复生产,到4月中旬将基本恢复供应。当前甲醇价格强势再度使得下游利润萎缩,部分下游厂家持续按需采购,一定程度上压制了甲醇涨势。而陕北某外采甲醇制烯烃装置、浙江某甲醇制烯烃装置将于4月开始检修,其外采量将在近期开始减少,江苏地区某甲醇制烯烃装置在推迟检修后,计划在5月下旬实施检修。仅以上三套烯烃装置减少的甲醇外采量,预期就在40万吨左右。

  根据天然气制甲醇装置复产的时间来看,本月下旬,华东港口将陆续接到国内西南地区的甲醇供应。而此时西北检修装置会陆续复产,烯烃装置开始检修,整个供需矛盾将再度尖锐,供大于需的场景也会再度出现。

  今年是全球甲醇装置大量上马的一年,据测算,仅国内就有约1000万吨/年的甲醇产能计划于今年陆续投产,而伊朗、美国也有接近800万吨/年的甲醇产能将于今年建成。就下游需求来看,部分烯烃的配套甲醇装置将于烯烃装置之前投产,不排除外销的可能。而去年因种种原因建成但未投产的国内约300万吨/年的甲醇装置也将于今年上半年开始投产。整个供需面依旧严峻。

  综上所述,当前国内甲醇现货市场因检修装置意外增多、下游需求启动而逐步走强,但自本月下旬起,前期检修的甲醇装置陆续复产、外采甲醇制烯烃装置开始检修等利空因素又逐步抬头,加之今年有大量的甲醇装置将要投产,后市甲醇供需矛盾依旧较为尖锐。因此,甲醇市场的强势或难以为继,后市预期欠佳。


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