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弘业期货:焦炭上涨缺乏持续性

时间:2012年10月17日 09点36分 来源:弘业期货 访问量:685

  国庆归来,焦炭期价上涨势头强劲。本周二,焦炭期价大涨3.81%,一举突破1500元/吨整数关口,全天报收于1525元/吨。本周,期价最高探涨至1557元/吨。近期,焦炭上游市场利好消息较为密集,带动期价上涨,然而该些利好缺乏持续性,焦炭期价上涨持续性难言乐观。

  一、焦炭现货市场稳中上涨

  经历漫长的下跌之后,自9月第2周开始,国内焦炭现货市场终于迎来了难得的反弹,成交状况有所好转。从全国范围来看,华东地区焦炭市场近期继续有部分低位小幅走高,其中鲁中、鲁南以及江苏徐州等地均有零星走高,幅度多在30元/吨左右。受价格走高支撑,华东地区焦企开工率节后部分地区继续提升,特别是鲁南及鲁西南地区部分焦企已提升至满负荷运行。目前,当地焦企心态整体较为稳定,对于后市心态良好。华北地区焦炭市场继续稳中上行,山西吕梁、长治地区以及河北邯郸地区部分货源上涨30-60元/吨。受下游钢材市场利好推动,场内焦炭需求好转,而在上游方面,河北地区主流煤企焦煤价格出现上调,幅度在40-60元/吨,而山西吕梁、长治地区最高涨幅达100元/吨,成本支持明显。开工方面,目前山西地区焦企整体开工力度仍不高,维持节前的3-5成水平,河北地区则在5-7成居多,对焦炭价格形成支撑。

  短期内,钢材市场价格反弹以及钢厂补库存需求将继续提振焦炭市场,10月份焦炭采购价上调的可能性较大,据市场了解,部分地区焦炭采购价格已出现上调,其中山东聊城地区焦炭采购价上调30元/吨,尚未调价的焦化企业或将会与钢厂达成协议小幅上调焦炭出厂价格。因此,10月份焦炭价格基本将以稳中小幅上调为主。

  二、炼焦煤市场初步回暖

  国庆节后,受需求好转以及供应紧张的影响,全国焦煤市场迎来了今年以来的首次行情回暖。首先山东方面,从10月初开始到现在,山东济宁矿业、淄矿集团、裕隆集团、兖州煤业(600188,股吧)、临沂矿务局等主流煤企纷纷上调精煤市场价格,涨幅一般在30元/吨左右,个别煤企涨幅40-50元/吨,目前山东精煤市场整体需求良好;山西方面,进入10月份后,山西吕梁、太原地区焦煤价格出现小幅上扬,涨幅在20-30元/吨。长治地区资源偏紧现象严重,焦煤最高涨幅达到100元/吨。另外山西焦煤集团也缩小了10月份铁路价格的优惠幅度,这也相当于变相涨价;河北方面,受需求好转影响、河北开滦集团精煤价格上调40-60元/吨,河北邢台地区焦煤价格上调20元/吨,近日,河北峰峰矿业精煤价格上调30-60元/吨。与华北地区行情回暖不同,目前西北、华中等地焦煤市场需求依然不温不火,价格维持弱势运行。

  近期,煤炭市场利好消息较为密集。首先,动力煤方面,环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格继续回升,报收于635元/吨,环比上涨了2元/吨,连续第五周上涨,累计上涨了9元/吨。其次,受十八大即将召开的影响,前期全国各地已陆续开始限产、停产,产量下降已成必然,这对于缓解目前焦煤市场供大于求的市场局面非常有利。最后,今年的秋季检修时间较晚,10月8日开始持续到10月下旬,在此期间我国大部分地区已经进入冬储煤阶段,传统的需求旺季到来,供给的减少与需求的增加重叠,利好煤价。

  长期来看,由于国际经济形势和国内经济形势并没有根本好转,煤炭需求并没有得到明显改善,市场仍旧缺乏实质性需求的支撑,因此此轮行情好转属于短期现象,持续时间不会太长。预计后期随着下游钢厂焦化厂集中补充库存完成、大秦线检修完成以及十八大会议的结束,焦煤市场短期利好支撑因素将会消失,受此影响焦煤市场也将再次趋向于平稳,但是多数煤企表示目前煤价已经处于低位,即使利好因素消失后,后期焦煤市场大幅下调的可能性也不大,煤企普遍表示持稳将是后期主旋律。

  三、利好刺激,钢市短期反弹

  进入10月,钢厂采购价格陆陆续续出台,上调采购价格是10月份的主基调,且上调幅度较较大,上调幅度均在150-200元/吨,广州钢铁上调幅度在200元/吨,出乎市场预料。原料价格进一步拉涨,尤其是铁矿石价格,是迫使钢厂上调采购价的重要原因。

  近期,在国内外利好刺激下,钢铁市场需求有所放量,市场库存和钢厂库存消化加速,推动钢价格反弹。10月1日发布的钢铁行业9月PMI指数为43.5%,较上月回升3.6个百分点,脱离了8月份创下的近45个月的低点。其中,显示市场需求的新订单指数反弹9.3个百分点,至41.6%。据中国钢铁工业协会统计,9月中旬,76家重点钢铁企业钢材日均销量129万吨,较8月中旬上升7.56%,超出年内销量平均水平。

  从供给角度来看,钢厂将在10月增加产量,加大供给压力。9月中下旬开始,受国家基础建设投资加速的影响,钢材销售好转,钢企出于盈利或者扭亏为盈的目的,在10月提高产量的可能性很大。根据调查,10月份钢厂的计划产量相比9月提高了8%左右。目前钢材市场节后的集中补库需求渐渐消失,市场供给压力逐步增大。

  近期,虽然有万亿基建投资的利好刺激,但是由于目前各级地方政府普遍面临较大的财政压力,不少基建项目仍需要较长时间才能正式开工,难以在短期内显著提振钢材需求。目前钢铁行业经营情况整体疲弱,钢价大涨的基础不牢,后期一旦基建项目的建设进度不及预期,钢市的情绪将再度受到打击。同时,现在已经步入10月中旬,北方渐渐进入冬季,建筑工地的活动减少,北方的钢材将渐渐流入南方,将进一步压制螺纹钢的上涨空间。整体来看,市场需求放量推动钢价反弹,但下游需求缺乏持续性支撑决定了钢市反弹持续性难以乐观。

  综上所述,焦炭现货价格出现小幅反弹,成交状况有所好转。上游炼焦煤市场近期小幅回暖,但后期仍将以平稳为主。下游钢材市场需求放量推动钢价反弹,但需求缺乏持续性的支撑。因此,焦炭期价的走高缺乏持续性的支撑。

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