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弘业期货:LLDPE近期行情分析

时间:2009年10月20日 09点47分 来源:弘业期货 访问量:524

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  一、近期走势回顾

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  国庆节前最后一个交易日,LLDPE期货合约以上涨幅度超过4%的方式向市场宣告了前段时间单边下跌行情的终结,并在10月9日、10月12日两个交易日里延续着强势反弹行情。短短三个交易日911合约上涨了1050元/吨,涨幅达10.96%;1001合约上涨了845元/吨,涨幅达8.98%。然而自10月14日L冲高至10550元/吨回落以来,在原油维持强势的情势下,15、16日均上攻乏力,走出高开低走格局。

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  1、供给需求:

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  据海关总署最新公布的数据显示,2009年9月,中国塑料制品出口量为602,234吨,环比增长7.8%。数据还显示,9月份初级形状的塑料进口量环比增长5.8%至220万吨,1月至9月累计进口量为1,810万吨,较2008年同期的1,386万吨大涨30.6%。可见,随着国内外宏观经济形势的企稳回升,石化行业亦出现一定程度的复苏回暖。

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  9月以来,LLDPE有大规模的产能扩张。据统计,2008年全国LLDPE产量215万吨,而这次福建联合、独山子的LLDPE产能扩张就接近170万吨。目前,福建联合全密度开车85%,独山子石化100万吨乙烯/30万吨低压/60万吨全密度装置已经开车。新产能的释放无疑是当前市场的最大利空,而且这个利空因素很难在短期内消失。

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  下游消费方面,10月是LLDPE传统生产旺季,期间全国各省份的农膜生产均有所提高,另外节后补库存也对PE的需求将有所增加。整体平均开机率在40-60%的范围,预计会给下游需求状况带来一定的改善。

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  2、外部环境:

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  国内股市在10月后走出一波涨势,可以说是对国庆前的恐慌抛盘的修复。供求面偏空的情势下,LLDPE近9%的反弹可以说也是借助了此种修复的势头。

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  同时,10月以来,美国企业良好的财报和对石油需求的良好预期引发了NYMEX原油的一波涨势,截至10月16日,12月合约创年度新高触及78美元/桶上方。然而从盘面看近两日国内LLDPE均高开后走低,油价上涨并没有对塑料价格起到立竿见影的影响作用。我们判断,未来油价在75-80美元/桶附近维持高位震荡的可能性较大, 若如此,则油价对LLDPE的成本支撑效应仍是有限的。

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  三、技术面

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图:LLDPE1001合约09年4月至09年10月16日走势

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  从日K线图上看,LLDPE8月以来跌破均线系统后,由于国庆前现货商恐慌抛盘,持续下探跌破10000点大关。但在节前最后一个交易日就强劲反弹,节后轻松突破10000点后继续冲高未果,遭遇黄金分割线的压力。短期内平台震荡可能性大。上方黄金分割线为主要压力线,下方BBI多空指数为较强支撑。

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  四、小结

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  近期LLDPE的大幅反弹是对前期超跌部分的修正,持续震荡盘整可能性大。对于主力1001合约,短线投资者关注震荡区间为10100-10500。中线依然偏空,第一目标位为BBI多空指数的10200附近,第二目标为10000点。从历史看塑料价格仍处于中低位,长线投资者可轻仓多单持有。

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